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证监会主席尚福林:资本市场将重点落实八件事
2004-1-19  郑州新力电力有限公司信息中心

    中国证监会主席尚福林日前提出,全面加强市场建设,积极推进资本市场的改革开放和稳定发展,在今后一段时间内重点落实好以下几个方面的工作。

    一是要注重保护好投资者权益,稳妥解决市场存在的问题。要从保护投资者特别是公众投资 
者的利益出发,不断完善法规和相关政策,营造有利于投资资本市场的环境,在发展中逐步予以解决,推动市场健康稳定发展。 

    二是要适应不同的资金融通需求,建立多层次市场体系。建立多层次的资本市场体系,可以适应企业的多层次融资需求和投资者不同风险偏好的投资需求。整体上看,我国资本市场的层次还比较单一,制约了市场资源配置功能的充分发挥。当前,要重点规范和发展主板市场,并根据各方面条件的成熟情况,分步推进创业板市场建设,逐步积累经验,为高成长性中小企业和创业型企业增加融资渠道。

    三是要进一步丰富市场产品,拓展债券市场,扩大公司债券发行规模。目前我国的资本市场基本是股票市场,不仅固定收益类证券产品比重很低,而且缺少组合投资所必需的金融衍生产品,致使市场单边运行,各类投资者行为趋同,不利于分散风险。发展我国的资本市场,必须根据投资者的投资需求,不断扩展资本市场的功能,一个具有投资品种选择余地和组合空间的资本市场,能够为吸引更多的投资者创造基础性条件。资本市场的创新动力根源于市场需求,只有不断推出适应不同投资者需求的投资品种,市场发展才能具有持久的活力。要丰富资本市场产品,建立由市场主导的创新机制,营造鼓励创新的制度环境。要积极扩大公司债券发行,尝试开展资产证券化业务,把拓展债券市场作为扩大直接融资的重要途径。 

    四是要大力发展机构投资者,拓宽合规资金入市渠道。大力发展机构投资者是保持市场稳定、拓宽合规资金入市渠道的必然选择。近年来,我国证券投资基金获得了长足发展,但基金规模仍然偏小,持续增长能力受到制约,难以适应市场发展的要求。今后,要在进一步完善机构投资者运作条件的基础上,积极扩展保险资金、社保基金、企业年金、补充养老基金等机构投资者的入市渠道,规范发展QFII等境外机构投资力量,使机构投资者逐步成为我国资本市场的主导力量。 

    五是要不断完善和规范发行程序,从源头上把好上市公司质量关。我国证券市场建立以来,随着市场机制的逐步完善,早期基于以行政审批为主要风险控制措施的制度安排,已过渡为主承销商推荐、发行审核委员会审核的核准制。作为实现这一目标的第一步,我们已经对原有的发行审核委员会制度进行了改革,今后要做好全面落实工作,使社会对发审委活动的监督切实达到应有的效果。要实行保荐人制度。 

    六是要不断深化证券中介机构的改革。十六届三中全会提出,商业银行和证券公司、保险公司、信托投资公司等要成为资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好的现代金融企业。证券中介机构要加快完善治理结构,加强内控机制建设,改革创新,提高经营水平和竞争力。 

    七是要完善交易、登记和结算体系,建立统一互联的证券市场。 

    八是要稳步发展期货市场。期货市场价格发现和套期保值的基本功能,与经济运行的市场化和国际化密切相关。稳步发展期货市场,要在完善法律法规、切实防范风险的基础上,从经济发展和对外贸易的实际需要出发,审慎扩大交易品种,鼓励制度创新与技术创新,使期货市场更好地发挥价格发现和套期保值功能。同时要通过发展我国期货市场,为我国大宗商品的国际贸易创造有利的环境。

原作者:尚福林
来  源:中国证监会
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